Q
Quota
Unità di misura di un fondo di investimento che rappresenta la "quota parte" in cui è suddiviso il patrimonio del fondo. Le quote hanno uguale valore unitario e uguali diritti.
R
Raccolta
La raccolta è costituita dall'ammontare dei versamenti effettuati dai sottoscrittori delle quote del fondo e rappresenta anche il valore iniziale del Fondo immobiliare.
Rating
Esprime la valutazione, formulata da un'agenzia privata specializzata, del merito di credito di un soggetto che emette prodotti finanziari sui mercati finanziari internazionali. Il rating fornisce agli operatori finanziari un'informazione omogenea sul grado di rischio degli emittenti e riveste una grande importanza per gli investitori che non sono in grado di effettuare autonomamente l'analisi del rischio del credito. In sostanza si tratta di uno strumento sintetico informativo e un efficiente mezzo segnaletico che comunica al mercato i risultati di un'accurata indagine condotta da un qualificato staff di analisti economico - finanziari - gestionali "autorevoli e indipendenti". I più importanti rating sono quelli elaborati dalle società statunitensi Moody's e Standard & Poor's.
Real estate
termine del linguaggio inglese-americano che indica tutte le attività connesse con la proprietà immobiliare.
Red book
letteralmente "libro rosso", dal colore della originaria copertina. È il manuale di pratica professionale contenente le regole - a tutto campo - dell'attività dei Chartered Surveyors (cfr sotto, RICS).
Regolamento
Il documento (approvato dalla Banca d'Italia) che regola l'attività del Fondo e i rapporti fra la SGR, il Fondo e i sottoscrittori.
Reits
I Reits (Real Estate Investment Trust) sono fondi immobiliari di diritto americano. Si distinguono in equity fund, che gestiscono immobili acquistati o costruiti, mortgage fund che rilevano e gestiscono crediti ipotecari, hybrid fund che sommano le caratteristiche del primo e secondo tipo.
Relazione semestrale
Documento contabile redatto al 30 giugno che contiene il riepilogo di tutte le attività possedute.
Rendiconto annuale
Documento contabile redatto al 31 dicembre che indica le attività e le passività del fondo corredato della nota integrativa.
Rendimento annualizzato
Indicatore utilizzato per rappresentare il ritorno composto su base annua di un certo periodo, avente il fine di calcolare per il risparmiatore un rendimento annualizzato al netto di imposte e commissioni.
Rendimento di un fondo immobiliare
Il rendimento di un fondo immobiliare è costituito dai redditi provenienti dagli investimenti finanziari e immobiliari e dalla loro professionale gestione. Questi sono il risultato di due componenti: il capital gain (la plusvalenza realizzata all'atto della cessione del bene), e il rendimento derivante dai canoni di locazione.
Riapertura sottoscrizioni
È la caratteristica di una particolare tipologia di Fondo Immobiliare, il cui patrimonio viene raccolto presso gli investitori mediante più emissioni di Quote. Tali nuove emissioni di Quote avverranno in corrispondenza dei nuovi periodi di sottoscrizione che la SGR può aprire nell'arco di vita del Fondo.
Richiamo degli impegni
Il richiamo degli impegni è la fase in cui la SGR procede a riscuotere dagli investitori le somme dovute a seguito dell'impegno assunto in sede di sottoscrizione delle quote del fondo.
Rics
Sta per "Royal Institution of Chartered Surveyors", cioè l'associazione (nata in UK ma presente ormai in tutti i principali Paesi del mondo) che raccoglie i professionisti immobiliari ("surveyors") autorizzati ad operare ("chartered") in base al loro percorso di studi e di attività.
Rischio
Indica la probabilità di subire delle perdite in conto capitale o di non scegliere il momento più adatto per investire. Uno dei modi per ridurre il rischio è la diversificazione del proprio portafoglio di investimenti investendo più strumenti finanziari o in più fondi comuni di diverse categorie.
Risparmio gestito
Espressione utilizzata per indicare l'insieme delle attività di investimento delle risorse finanziarie affidate da risparmiatori individuali e da enti ad operatori professionali. Secondo quanto stabilito nei diversi contratti di gestione, tale attività si esplica nell'acquisto e nella vendita di attività finanziarie e, nel caso di gestione collettiva, anche di attività reali.
Il risparmio gestito si realizza tramite i fondi comuni d'investimento, le diverse forme di gestioni patrimoniali e forme di risparmio di matrice previdenziale o assicurativa.
S
Sconto
Sul NAV, valore che indica in percentuale lo scostamento tra il valore netto contabile di una quota del fondo, come risulta dal rendiconto annuale/relazione semestrale, e il prezzo della stessa quota negoziata sul mercato di Borsa. Tale sconto per i fondi immobiliari dipende principalmente dalla scarsa negoziazione delle quote sul mercato di Borsa, poco liquido.
Sgr
Sta per Società di Gestione del Risparmio. Tali società sono autorizzate alla gestione collettiva di prodotti finanziari (fondi immobiliari, fondi pensione, fondi aperti) secondo le disposizioni del Testo Unico della Finanza e i Regolamenti di attuazione. Il patrimonio della società è separato da quello del fondo. Le società di gestione del risparmio autorizzate in Italia sono iscritte in un apposito albo tenuto dalla Banca d'Italia.
Sicav
Indica l'acronimo di Società di Investimento a Capitale Variabile. Si tratta di società che hanno dei principi di funzionamento analoghi ad un fondo comune di investimento per cui è prevista la raccolta di capitali tra i risparmiatori e il conseguente investimento degli stessi nei mercati finanziari per ottimizzarne il rendimento. I due strumenti si differenziano principalmente per la natura del titolo sottoscritto dal risparmiatore: quote di partecipazione nel caso del Fondo, azioni per le Sicav.
Societãƒâ di revisione
Società che svolge l'attività di controllo della contabilità del fondo e della sgr. Al termine dei controlli i Revisori rilasciano un'apposita relazione di certificazione allegata ai documenti contabili.
Sottoscrizione
Operazione che si concreta nella firma del contratto di acquisto delle quote di un fondo.
Specialist
Soggetto che si impegna ad esporre in via continuativa sul mercato proposte di acquisto e di vendita a prezzi che non si discostino fra loro di una percentuale superiore a quella stabilita da Borsa Italiana nel provvedimento di inizio negoziazioni.
Spin-off
Per definizione comune, è la scissione di società. Si esegue mediante il trasferimento del patrimonio - o di parte di esso - di una società (che viene detta scissa) ad una o più altre società, preesistenti o di nuova costituzione ("newco"), che vengono dette beneficiarie.
Sponsor
Intermediario finanziario che collabora con la SGR nella procedura per l'ammissione a quotazione del Fondo Immobiliare e garantisce la qualità delle informazioni fornite.
T
Tasso interno di rendimento
Rappresenta il rendimento effettivo dell'investimento ed è calcolato tenendo conto del capitale investito, di tutti gli incassi successivi all'investimento e dei differenti momenti temporali di detti incassi.
Testo unico della finanza
"TUF" indica il decreto legislativo (c.d. "Decreto Draghi") n. 58 del 24 febbraio 1998 con cui è stata riformata la regolamentazione dei mercati finanziari e delle imprese.
Vacancy rate
Percentuale di spazi "vacant" (cioè non occupati) offerti in vendita/locazione, con riferimento ad una specifica tipologia immobiliare, in una determinata area.
Valora della quota
Si ottiene dividendo il valore del fondo per il numero delle quote in circolazione ed è pubblicato due volte l'anno sui quotidiani indicati nel Regolamento del Fondo.
Valore del fondo
È il risultato della differenza fra il totale delle attività e le passività del fondo.
Valutazione immobiliare
Indica l'attività effettuata dagli Esperti Indipendenti con cui si determina l'incremento/decremento del valore degli immobili nel tempo.
Vcl
Sta per "vacancy and collection losses", cioè le perdite per mancate locazioni o mancato incasso di canoni dovuti.
Volume di borsa
Numero complessivo di quote scambiate giornalmente sui mercati regolamentati di Borsa Italia S.p.A.
