D
Dealing code
Codice di comportamento adottato dalle società che hanno prodotti quotati in Borsa con cui si individuano alcuni soggetti (es. amministratori, sindaci, direttori generali) che hanno accesso ad informazioni riservate e le modalità dell'obbligo di informare il mercato delle operazioni superiori ad un certo importo da essi effettuate sui titoli quotati.
Dematerializzazione
I titoli negoziati o destinati alla negoziazione nei mercati regolamentati italiani (azioni, quote di fondi, i titoli di stato) ovvero che abbiano "caratteristiche di diffusione tra il pubblico" devono essere immessi nel sistema di gestione accentrata in regime di dematerializzazione.
I titoli dematerializzati pertanto sono rappresentati da scritture elettroniche tenute dalla Monte Titoli S.p.A. e dagli intermediari finanziari presso cui i proprietari hanno i propri dossier titoli.
Designer
Soggetto che realizza il progetto inerente alla configurazione estetica e funzionale dell'oggetto immobiliare, sia esternamente sia internamente. Il risultato della sua attività determina il pregio del cespite e la qualità nella fruizione dello spazio che lo stesso delimita.
Destinazione d'uso
Idoneità di un immobile ad un determinato uso (residenza, uffici, attività produttive ecc.), che viene verificata dal Comune ed è riscontrabile nei documenti urbanistici dell'edificio stesso.
Divident yeald
Indice che permette di misurare la redditività del provento distribuito, rapportandolo con il costo dell'investimento iniziale sostenuto (dividendo/valore emissione quota).
Due diligence
Letteralmente "diligenza dovuta", in pratica quella "del buon padre di famiglia". Processo di indagine focalizzato su attività aventi come obiettivo l'approfondimento della situazione tecnico-edilizia, urbanistica, ambientale, amministrativa, finanziaria e di mercato di un immobile, solitamente da effettuare prima di un investimento. Esso di basa principalmente sul confronto tra lo stato di fatto e la documentazione relativa ad un immobile.
Duration
Durata media finanziaria, è un indice della "vita" media di un titolo, cioè del tempo necessario per poter essere ripagati dell'investimento fatto.
E
Eco-auditing
Letteralmente "verifica ambientale". È l'indagine conoscitiva sistematica mirata all'identificazione delle sostanze pericolose eventualmente presenti in un fabbricato o in un terreno.
Economia
È la scienza che studia le modalità di allocazione di risorse limitate tra usi alternativi, al fine di massimizzare la propria soddisfazione.
Economia politica
Nell'ambito delle scienze sociali è la scienza che studia il comportamento umano come relazione tra fini e mezzi scarsi suscettibili di usi alternativi; è quindi la disciplina che studia il funzionamento dei sistemi economici.
Environmental labilities
Letteralmente "passività ambientali", cioè gli elementi di "non sicurezza" di un edificio e di un suolo, a causa di attività - non solamente industriali - inquinanti, con materiali pericolosi. Presuppongono forzatamente interventi di bonifica e comunque di "messa in sicurezza", e conseguentemente abbattono il valore commerciale dell'immobile. Spesso conducono a contenzioso.
Equity
Capitale proprio dell'azienda.
Esperti indipendenti
Soggetto, persona fisica o giuridica, connotato da prescrittivi requisiti di professionalità, a cui la Società di Gestione di Fondi Immobiliari dà incarico di effettuare la stima degli investimenti, diretti e indiretti (i.e. attraverso l'acquisizione di partecipazioni di controllo in società immobiliari), in immobili, ai fini della valorizzazione periodica del patrimonio dell'OICR, nonchè in sede di dismissione di tali asset. La funzione demandata a questo soggetto è disciplinata dalla normativa corrente.
F
Facility management
Letteralmente "gestione di attrezzature/servizi" (facility). È l'attività aziendale preposta alla gestione degli immobili strumentali di un'azienda/ente, sia dal punto di vista degli spazi che dei servizi correlati (ad esempio manutenzione ordinaria, pulizia, sicurezza). Spesso comprende anche i servizi alle persone.
Finanza
È la disciplina che studia processi con cui individui, imprese, enti, organizzazioni e stati gestiscono i flussi monetari (raccolta, allocazione e usi) nel tempo. È la scienza che studia le modalità di allocazione del denaro tra usi alternativi, al fine di massimizzare la propria soddisfazione.
Fondo comune di investimento
Sono strumenti collettivi di investimento del risparmio. Le quote del fondo sono sottoscritte da una pluralità di investitori e il patrimonio così raccolto è gestito dalla SGR che lo investe secondo la politica indicata nel Regolamento del Fondo. Il fondo può essere aperto se permette all'investitore di liquidare le proprie quote quando vuole, oppure chiuso, se permette la liquidazione della quota alla scadenza del fondo stesso o in alcuni casi indicati nel Regolamento.
Fondo immobiliare
Strumento finanziario che gestisce un patrimonio immobiliare direttamente ovvero in via indiretta attraverso l'assunzione di partecipazioni in società immobiliari. Per essere definito tale un fondo deve investire in immobili almeno i due terzi del valore complessivo del fondo. I fondi immobiliari di diritto italiano sono solitamente chiusi, cioè prevedono il diritto al rimborso delle quote solo a scadenze determinate proprio per la scarsa liquidità dell'oggetto di investimento. Con il dl n. 351 del 2001 e il dm n. 47 del 2003 è stata introdotta la possibilità di emissioni successive di quote e di rimborsi anticipati per aumentare la liquidabilità di questo strumento finanziario.
Tali fondi possono essere classificati a seconda del pubblico cui si rivolgono (retail o riservati a investitori qualificati), delle modalità di acquisizione degli immobili (ad apporto e non ad apporto) e della politica di distribuzione dei dividendi (a distribuzione o ad accumulazione).
Fondo immobiliare a distribuzione dei proventi
Sono i fondi immobiliari che hanno disciplinato nel Regolamento la distribuzione degli utili realizzati dal fondo a cadenze predefinite, nel corso della durata del fondo.
Fondo immobiliare ad accumolo dei proventi
Sono i fondi immobiliari che hanno disciplinato nel Regolamento il rimborso delle quote e degli utili realizzati solo a seguito della liquidazione del fondo, allo scadere della sua durata.
Fondo immobiliare ad apporto
Il Fondo è costituito tramite il conferimento di beni immobili, diritti reali immobiliari o partecipazioni in società immobiliari da parte di un soggetto (l'apportante). A seconda della natura del conferente il fondo sarà pubblico o privato.
Fondo immobiliare chiuso
Il fondo immobiliare è generalmente chiuso, il che significa che il patrimonio, e quindi il numero delle quote, è fissato al momento della sua promozione. In tale tipologia di fondo il diritto al rimborso delle quote viene riconosciuto ai partecipanti solo a scadenze predeterminate, in quanto la sua durata è predefinita.
Fondo immobiliare ordinario
Fondo costituito tramite sottoscrizione di quote da parte dei risparmiatori. Le risorse finanziarie così raccolte dal pubblico sono investite dal soggetto gestore (SGR) in beni immobili, diritti reali immobiliari o partecipazioni in società immobiliari.
Fondo immobiliare retail
Fondo immobiliare i cui sottoscrittori fanno parte del pubblico risparmio.
Fondo immobiliare riservato
Fondo immobiliare i cui sottoscrittori sono di dimensione e/o competenze professionali tali da farne un attore con speciali qualifiche (investitori qualificati).
Fondo immobiliare semiaperto
Fondo immobiliare in cui il diritto al rimborso dei partecipanti viene riconosciuto in occasioni di emissioni successive di quote.
Fondo immobiliare semichiuso
Fondo immobiliare in cui il diritto al rimborso dei partecipanti viene riconosciuto in occasioni di emissioni successive di quote.
Fondo immobiliare speculativo
Fondo immobiliare che può derogare ai limiti di indebitamento. Fondi istituiti e gestiti da una SGR speculativa, non possono avere più di 200 partecipanti e devono avere quote di valore > € 500.000.
Fondo lussemburghese
Sono fondi disciplinati dal diritto lussemburghese. I Fondi lussemburghesi storici sono stati i primi fondi comuni di investimento distribuiti in Italia, quando ancora non esisteva nel nostro Paese una apposita normativa di regolamentazione.
Fondo manager
Soggetto incaricato dalla SGR di individuare le strategie di massimizzazione del rendimento del fondo e minimizzazione dei rischi.
Fondo pensione
Rappresentano il principale strumento di previdenza integrativa. Hanno il compito di erogare prestazioni previdenziali principalmente sotto forma di rendite vitalizie corrisposte in quiescenza. Sono chiusi se promossi da un'impresa, un'associazione imprenditoriale, una categoria professionale e possono aderirvi soltanto i lavoratori del soggetto proponente. Sono aperti se promossi da un intermediario finanziario (banca, Sim o assicurazione) e possono aderirvi lavoratori di qualsiasi azienda o categoria.
G
Ga
Gross Area, superficie lorda totale di un immobile. È solitamente usata nelle operazioni di compravendita.
Gestione collettiva del risparmio
Servizio disciplinato dal D.Lgs. 58/98 che si realizza attraverso:a) la promozione, l'istituzione e l'organizzazione di fondi comuni d'investimento e l'amministrazione dei rapporti con i partecipanti;b) la gestione del patrimonio di OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio), di propria o altrui istituzione, attraverso investimenti in strumenti finanziari, crediti o altri beni mobili o immobili
Gla
Gross Leasable Area, superficie locabile lorda, comprensiva cioè dei muri esterni e di altri eventuali spazi destinata all'uso dei conduttori.
Global coordinator
Banca o Società di intermediazione mobiliare (Sim) che coordina il collocamento e segue una società in tutto il processo di offerta dei propri strumenti finanziari sul mercato.
Gross area
Superficie lorda totale di un immobile. È solitamente usata nelle operazioni di compravendita.
Gross leasable area
Superficie locabile lorda, comprensiva cioè dei muri esterni e di altri eventuali spazi destinata all'uso dei conduttori.
