Il Glossario è un piccolo compendio di vocaboli.
A
Abi
Associazione bancaria italiana, è l'organizzazione delle imprese creditizie e finanziarie operanti in Italia. Ha funzioni di rappresentanza di categoria soprattutto nei rapporti con il Governo e la Banca d'Italia.
Absorption rate
Percentuale annua di "assorbimento" del mercato, in termini di vendite o locazioni, generalmente riferita ad un particolare segmento (residenza, uffici, etc.) e ad una determinata area geografica.
Advisor immobiliare
Soggetto che può, alternativamente o congiuntamente:
• svolgere attività di cognizione degli scenari immobiliari con riferimento ad una scheda d'interessi di pertinenza di individuati investitori immobiliari,
• fornire gli elementi per la formulazione di linee strategiche d'investimento in portafogli immobiliari, nonchè per la revisione delle stesse,
• attuare due diligence tecnico-amministrative in occasione di manifestazione d'interesse su un oggetto da parte di un potenziale investitore, ove stabilisce la compliance a norme cogenti e lo stato tecnico-economico dell'immobile ai fini di una corretta valutazione.
Agenzia di rating
Soggetto che attribuisce il rating a un'emissione obbligazionaria o ad una società di gestione del risparmio, valutando le caratteristiche dei titoli e le condizioni gestionali dell'emittente.
Apporto
Con il termine apporto si intende il conferimento di beni al patrimonio del fondo.
Architetto
Soggetto che realizza il progetto inerente alla configurazione estetica e funzionale dell'oggetto immobiliare, sia esternamente sia internamente. Il risultato della sua attività determina il pregio del cespite e la qualità nella fruizione dello spazio che lo stesso delimita.
Arranger
Soggetto "organizzatore" di una operazione. Per comune definizione, finanziaria.
Asset allocation
Selezione/scelta delle attività ("asset") in cui investire, per ottenere la composizione ottimale di un portafoglio, nel rispetto del profilo di rischio-rendimento desiderato.
Asset management
Insieme delle attività e dei servizi professionali mirati alla massimizzazione del valore e del reddito di una proprietà immobiliare ("asset"), dalla acquisizione alla rivendita (con impostazione gestionale dinamica).
Autoritãƒâ di vigilanza
Indica l'insieme degli Organi di regolamentazione e vigilanza dei mercati mobiliari italiani, ovvero il Ministero dell'Economia, la CONSOB, la Banca d'Italia, l'ISVAP (Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo), la COVIP (Commissione per la vigilanza sui fondi pensione) e Borsa Italiana.
B
Banca d'italia
È la banca centrale della Repubblica italiana. Fra i suoi compiti vi sono: il concorso nella determinazione delle decisioni di politica monetaria per l'intera area dell'Euro nel consiglio della Banca Centrale Europea intervenendo anche sul mercato dei cambi; la vigilanza sull'operato delle banche e degli intermediari non bancari; la lotta al riciclaggio e all'usura; la supervisione dei mercati monetari e finanziari; la sorveglianza sul sistema dei pagamenti.
Banca depositaria
È la banca indicata nel Regolamento di gestione del Fondo che svolge alcune attività di controllo sulla gestione e custodisce i valori mobiliari e le disponibilità liquide del fondo. Fra i suoi compiti vi è la verifica della conformità delle operazioni effettuate dal fondo rispetto alla normativa vigente e al regolamento del fondo.
Benchmark
Parametri di riferimento quali indici di categoria o indici di mercato che sintetizzano l'andamento dei mercati in cui investe il fondo. La società di gestione li indica in relazione agli obiettivi di gestione, al profilo di rischio ed ai rendimenti attesi, dandone esplicita comunicazione nella documentazione relativa al fondo.
Bolla speculativa
Rappresenta una situazione di mercato determinata da un repentino e ingiustificato aumento dei prezzi di determinati beni o attività finanziarie che genera aspettative diffuse di ulteriore crescita, per cui il prezzo del bene non risulta correlato al valore reale dello stesso.
Borsa italiana s.p.a.
Si occupa dell'organizzazione, della gestione e del funzionamento dei mercati finanziari.
Fra le sue responsabilità principali vi rientrano: la vigilanza sul corretto svolgimento delle negoziazioni; definizione dei criteri per l'ammissione alla quotazione dei prodotti finanziari; gestire l'informativa delle società quotate.
Built to suit
Letteralmente "costruito per andar bene". È l'attività di costruzione o modificazione (ristrutturazione etc.) svolta da un proprietario immobiliare secondo le necessità e le relative indicazioni fornite dal conduttore che andrà ad occupare l'immobile.
C
Capital gain
Termine inglese che indica la plusvalenza realizzata dalla differenza (positiva) tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita di un determinato titolo o di un immobile.
Cartolarizzazione
È la cessione di attività o beni di una società definita tecnicamente originator, attraverso l'emissione ed il collocamento di titoli obbligazionari. Il credito viene ceduto a terzi, e il rimborso dovrebbe garantire la restituzione del capitale e delle cedole di interessi indicate nell'obbligazione. Se il credito diviene inesigibile, chi compra titoli cartolarizzati perde sia gli interessi che il capitale versato.
CODICE ISIN: Il codice "ISIN" è un codice identificativo dei prodotti finanziari in circolazione in Italia e all'estero rilasciato dall'Ufficio Italiano Cambi.
Collocamento
È la fase di presentazione del Fondo e raccolta delle sottoscrizioni da parte degli investitori, curata da un intermediario finanziario. L'esercizio professionale di questo servizio è riservato esclusivamente agli intermediari previsti dal Testo Unico D. Lgs. 24.02.98, n. 58 (cd. Testo Unico della Finanza).
Commissione d'uscita
Commissione prelevata dalla SGR al momento del riscatto delle quote di fondi (raramente utilizzata con i fondi immobiliari).
Commissione di gestione
Rappresenta il compenso della SGR per l'attività di gestione dei beni del fondo. Viene indicata nel Regolamento e si esprime in percentuale del patrimonio totale del fondo.
Commissione di sottoscrizione
Commissione pagata dall'investitore a un fondo al momento della prima sottoscrizione e (ove esistano) in occasione delle successive riaperture delle sottoscrizioni.
Commissione overperformance
Consiste nella commissione di incentivo indicata nel Regolamento che la SGR preleva nel momento in cui il fondo supera un certo parametro di riferimento.
Consob
Acronimo di Commissione Nazionale per le Società e la Borsa.
È un'autorità amministrativa indipendente con il compito di controllare il mercato mobiliare italiano per la tutela degli investitori, dell'efficienza e della trasparenza del mercato.
Controvalore medio giornaliero
Valore espresso in euro di un fondo immobiliare scambiato pari al prodotto tra il numero delle quote scambiate e il loro prezzo di mercato ufficiale.
Corporate governance
Complesso delle regole alla base della gestione dell'impresa, che individuano gli organi dell'azienda e i loro rapporti (ad esempio, sulla ripartizione dei compiti, l'assunzione delle responsabilità e i poteri decisionali).
